Obligations
Une obligation est un titre représentatif de la créance de l’émetteur vis-à-vis du porteur, le premier s’engageant à verser au second un montant d’intérêt déterminé pour une période déterminée et à lui rembourser la valeur nominale du titre à l’échéance de l’emprunt. L’État fédéral, les administrations provinciales, les services publics et autres sociétés émettent des obligations.
Obligations coupons détachés
Une obligation coupons détachés est un titre à revenu fixe qui ne donne droit à aucun versement d’intérêt pendant sa durée de vie et confère au titulaire le droit au remboursement de la valeur nominale à l’échéance de l’emprunt. Une obligation coupons détachés se négocie à escompte et est remboursée à sa valeur nominale, comme un bon du Trésor. Les intérêts correspondent à la différence entre le prix d’achat, à escompte, et la valeur à l’échéance. Les obligations coupons détachés sont créées à partir d’obligations ordinaires émises par l’État fédéral, une administration provinciale, une administration municipale ou une société. Les coupons d’intérêt sont matériellement détachés du principal et négociés comme des titres distincts. L’obligation coupons détachés et chacun des coupons sont vendus séparément, à escompte. Par exemple, une obligation coupons détachés d’une durée de huit ans rapportant 5 % se vendra 67,68 $ et vaudra 100 $ à l’échéance. De façon générale, plus la durée est longue, plus le prix est bas, et plus le taux de rendement est élevé.
Grâce à la magie des intérêts composés, une obligation coupons détachés peut prendre beaucoup de valeur avec le temps. Une obligation coupons détachés rapportant 7 % double de valeur sur une période d’un peu plus de 10 ans.
Dans un compte enregistré, la capitalisation des intérêts s’effectue en régime d’imposition différée. La valeur à l’échéance étant connue, le titulaire peut la faire concorder avec une dépense future connue, par exemple un retrait dans le cas d’un REEE ou la perception d’un revenu prévisible dans le cas d’un FERR.
Supposons par exemple qu’un épargnant veuille pouvoir disposer de 50 000 $ dans 15 ans en prévision d’études ou de la retraite. Si l’on suppose un taux de rendement de 7 %, il lui suffit de placer une somme de 18 122,30 $.
Hors les régimes enregistrés, les obligations et les obligations coupons détachés sont soumises à imposition annuellement comme si le titulaire percevait des intérêts, même si ce dernier ne perçoit aucun revenu avant l’échéance du titre. Il peut être bon de consulter un spécialiste avant d’acheter de tels titres dans un régime non enregistré, car leur régime fiscal est complexe.
Les obligations coupons détachés sont devenues l’instrument à revenu fixe le plus populaire dans les régimes enregistrés, et ce, pour de bonnes raisons. Voici les avantages d’un placement en obligations coupons détachés.
Taux de rendement intéressant. Habituellement, les obligations coupons détachés ont un taux de rendement supérieur à celui des obligations ordinaires de même durée émises par un même émetteur et assorties d’une même cote de crédit. De même, les obligations coupons détachés ont généralement un taux de rendement supérieur à ceux des CPG et des bons du Trésor.
Qualité. La plupart des coupons détachés et des obligations coupons détachés sont créés à partir d’obligations du gouvernement du Canada ou d’une administration provinciale et représentent un engagement direct de la part du gouvernement émetteur. Il existe également des obligations coupons détachés de sociétés de premier ordre.
Taux de rendement garanti. Les obligations coupons détachés offrent un taux de rendement véritable, à la différence des obligations ordinaires. Les obligations coupons détachés sont achetées à escompte et remboursées à leur valeur nominale : il n’y a donc pas de versements d’intérêts à réinvestir à des taux inconnus. Si vous conservez le titre jusqu’à l’échéance, vous obtenez le taux de rendement à l’échéance stipulé.
Liquidité. Les obligations coupons détachés se négocient sur un marché secondaire actif, elles sont très facilement négociables et elles peuvent être vendues en tout temps au taux du marché.
Commodité. La gestion des obligations coupons détachés est extrêmement simple. Après avoir acheté ces titres, vous n’avez pour ainsi dire plus à vous en occuper jusqu’à l’échéance. Vous n’avez pas à vous préoccuper de placer des versements d’intérêts tous les six mois.
Tranches de 1 $. À la différence des obligations ordinaires qui se négocient par tranches de 1 000 $, les obligations coupons détachés vous permettent de faire fructifier chaque dollar (au-delà du placement minimum). Vous pouvez acheter ces titres par tranches de 1 $ (au-delà du placement minimum), ce qui veut dire que vous pouvez par exemple acheter des obligations coupons détachés pour une valeur de 5 437 $ si vous voulez.
Absence d’intérêts courus. Comme les obligations coupons détachés ne donnent droit à aucun versement d’intérêts, vous n’avez aucuns intérêts courus à payer au vendeur lorsque vous en faites l’achat.
Flexibilité. La durée des titres va de un mois à 50 ans. Cela vous permet d’échelonner les échéances de façon à réduire le risque lié au réinvestissement ou de configurer stratégiquement vos rentrées d’argent.
Les obligations coupons détachés vous conviennent-elles ?
Le prix des obligations coupons détachés est plus sujet à fluctuer que celui des obligations ordinaires de même durée assorties d’une même cote de crédit en raison de l’absence de versements d’intérêts pendant la durée de vie du titre. En outre, une variation du niveau général des taux d’intérêt ou un changement à la cote de crédit de l’émetteur fait varier le prix des obligations coupons détachés davantage que celui des obligations donnant droit à des versements d’intérêts, et ce, à la hausse comme à la baisse. Pour celui qui a l’intention de conserver ses titres jusqu’à l’échéance, cela ne pose guère de problème, puisqu’il se verra rembourser la valeur nominale à l’échéance.
Passez à l’action. Pour plus de renseignements sur les obligations coupons détachés, cliquez sur le lien Obligations coupons détachés dans la section Recherche approfondie sur les produits dans Centre de placement en ligne RBC Placements en Direct. Consultez notre vaste stock pour trouver des titres répondant à vos besoins.
Ouvrir un compte RBC Placements en Direct.
|
