Que désirez-vous savoir ?
Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement ?
Pour de nombreuses personnes, les fonds communs de placement sont le meilleur moyen d'investir dans des actions de sociétés. Le plus bel exemple possible de diversification, le fonds commun de placement est un ensemble de placements appartenant à de nombreuses personnes et géré par des gestionnaires de portefeuille professionnels. En achetant des parts du fonds, les investisseurs deviennent propriétaires de parties de cet ensemble. L'argent qui provient de l'achat de parts est investi dans divers actifs par les gestionnaires de fonds qui espèrent en augmenter la valeur. L'investisseur peut à tout moment racheter ses parts équivalant à sa portion de l'ensemble d'actifs. Si le gestionnaire a réussi à augmenter la valeur des actifs du fonds, alors la portion de chaque investisseur augmentera aussi.
Comment déterminer la valeur d'une part de fonds communs de placement ?
L'achat de parts d'un fonds commun de placement ressemble à l'achat d'actions d'une entreprise. Vous possédez essentiellement une portion de l'ensemble des placements que le fonds a effectués. Cette part a une valeur précise qui variera d'un jour à l'autre selon la valeur des placements du fonds. Le terme utilisé pour décrire cette valeur est la valeur liquidative. La formule utilisée pour déterminer cette valeur est la suivante :
Valeur liquidative par action = valeur marchande totale de l'actif moins les dettes
nombre total de parts
Le nombre de parts que peuvent acheter les investisseurs dépend du type de fonds.
Quelle est la différence entre les SICAV et les SICAF ?
La plupart des fonds canadiens appartiennent à l'un ou l'autre des groupes suivants : les sociétés d'investissement à capital variable (SICAV) ou les sociétés d'investissement à capital fixe (SICAF). La grande majorité des fonds communs de placement font partie du premier groupe. Les SICAV ressemblent aux SICAF en ce qu'elles permettent à l'investisseur de posséder une partie d'un portefeuille de titres diversifié géré à temps plein par des gestionnaires de placements professionnels. Les SICAV vendent des parts sur demande. Lorsqu'un investisseur place de l'argent dans une SICAV, de nouvelles parts sont émises directement à partir du fonds de placement. Il n'y a pas de limite au nombre de parts disponibles. Les parts d'une SICAV peuvent toujours être rachetées à leur valeur liquidative. Il faut savoir qu'il s'agit rarement du prix auquel les parts ont été achetées à l'origine. Nous espérons que ce sera un prix plus élevé, mais le prix peut aussi être inférieur.
Il existe aussi des sociétés d'investissement à capital fixe dont les parts peuvent être achetées. Les SICAF ont un nombre fixe de parts qui sont généralement négociées comme des actions en bourse. Les SICAF ont aussi une valeur liquidative mais, et c'est la caractéristique de ce type de fonds, les parts ne sont pas nécessairement négociées à la valeur liquidative. De fait, leur valeur de négociation est fréquemment inférieure à cette valeur. Dans ce cas, lorsque les parts d'une SICAF sont négociées à « rabais », un investisseur peut être en mesure d'acheter un fonds pour un montant inférieur à la somme de ses parties.
Qu'entend-on par fonds sans frais, avec frais d'entrée ou avec frais de sortie ?
Les fonds sans frais ne comportent pas de frais d'acquisition tandis que les fonds avec frais d'entrée et frais de sortie en comportent. Les fonds commandités par les banques, les sociétés de fiducie ou les sociétés de fonds qui vendent leurs fonds directement au public, sont généralement sans frais d'entrée et de sortie. Mais lorsqu'un fonds est acheté par l'intermédiaire d'un courtier, celui-ci peut percevoir des frais d'administration pour le traitement de l'opération.
Les fonds avec frais d'entrée et les fonds avec frais de sortie sont très semblables sauf pour ce qui est du moment de l'imposition des frais. Les fonds avec frais d'entrée comportent des frais lorsqu'ils sont achetés. Inversement, les fonds avec frais de sortie comportent des frais lorsqu'ils sont vendus. Les frais liés aux fonds avec frais d'entrée varient selon les institutions. Les frais des fonds avec frais de sortie sont généralement de 6 ou 7 % la première année, et diminuent graduellement jusqu'à zéro si le fonds est détenu pendant six ou sept ans. Plus longtemps un investisseur détient un fond avec frais de sortie, moins élevés seront les frais à la vente du fonds.
Quels sont les avantages des fonds communs de placement ?
Les principaux avantages des fonds communs de placement sont les suivants :
- la diversification
- la gestion professionnelle
- la variété des types de fonds
- la variété des régimes d'achat
- la liquidité et la cessibilité
- la commodité
Quels sont les divers types de fonds communs de placement ?
Il existe de nombreux types de fonds communs de placement, chacun ayant ses propres objectifs de placement. Les risques et les récompenses varient selon le mandat. L'argent obtenu par suite de l'émission de nouvelles parts est investi selon la politique et les objectifs de placement du fonds. Par exemple, un fonds dont l'objectif est la croissance à long terme, dans le contexte de l'économie canadienne, investirait dans des actions ordinaires d'entreprises canadiennes.
Un fonds dont l'objectif est d'obtenir régulièrement un revenu pourrait détenir des obligations ou des hypothèques. Le rendement d'un fonds commun est constitué des dividendes et des intérêts produits par les titres qu'il détient et par les gains en capital générés par la vente des placements dans le portefeuille.
Fonds hypothécaires : Les objectifs sont le revenu et la sécurité. Le risque est moins élevé qu'avec les fonds d'obligations parce que les termes hypothécaires sont, en général, relativement courts (cinq ans ou moins ).
Fonds d'obligations : Le revenu et la sécurité sont les principaux objectifs. Cependant, les investisseurs doivent se rendre compte qu'ils peuvent connaître des gains ou des pertes en capital, selon les mouvements des taux d'intérêt.
Fonds de dividendes : L'objectif est le revenu fiscalement avantageux avec une certaine possibilité de plus value. Ces fonds investissent dans des actions privilégiées et les actions ordinaires de grande qualité qui versent constamment des dividendes. Le revenu de ces fonds comporte un avantage pour l'investisseur, soit le crédit d'impôt pour dividendes.
Fonds équilibré : Ces fonds donnent à l'investisseur à la fois la sécurité, le revenu et la plus-value. Le fonds détiendra des titres à revenu fixe, pour la stabilité et le revenu, de même qu'un vaste éventail d'actions ordinaires pour la diversification, le revenu de dividendes et le potentiel de croissance. Les fonds équilibrés permettent à l'investisseur de s'initier au monde des actions tout en lui fournissant un revenu grâce aux obligations.
Fonds d'actions : Le principal objectif des fonds d'actions est la croissance du capital, bien que les dividendes puissent contribuer au rendement total. En général, ce qui distingue les fonds d'actions, c'est le degré d'agressivité de l'approche de placement. Plus l'approche est agressive, plus le risque est grand et plus le potentiel de croissance du capital est élevé.
Fonds d'actions de spécialité : Certains investisseurs aiment diversifier leurs placements dans des domaines de spécialité où ils estiment qu'ils pourront surpasser le rendement général du marché. Ces types de fonds investissent dans des marchés ou des secteurs spécialisés, comme les ressources naturelles, l'immobilier, la science et la technologie qui, bien que ce soit des secteurs marqués par la volatilité, peuvent fournir d'excellentes occasions de placement à long terme.
Fonds internationaux : À mesure que les investisseurs prennent conscience que les meilleures occasions de placement sont offertes à l'extérieur du Canada, les fonds internationaux gagnent en popularité. Ces types de fonds permettent aux investisseurs d'accéder à des actions sur la scène internationale ou régionale, ou à des actions d'un autre pays.
Les fonds communs de placement sont-ils assurés ou garantis ?
La réponse à cette question est non. Des mesures de protection ont été mises en place pour protéger les investisseurs, mais ces derniers doivent se rappeler que les fonds communs de placement diffèrent des autres types de placement. Contrairement aux certificats de dépôt garanti et aux comptes d'épargne, les fonds communs de placement ne sont pas assurés et le placement n'est pas garanti.
Qu'est-ce que le ratio des frais de gestion ?
Le ratio des frais de gestion correspond au total des frais imputés pour les frais de gestion et les dépenses d'exploitation exprimé en pourcentage de la moyenne des actifs quotidiens. Le ratio des frais de gestion ne comprend pas les commissions ou les taxes. Lorsque les investisseurs choisissent d'acheter un fonds commun, ils doivent tenir compte du ratio des frais de gestion, qui pourrait gruger les gains réalisés par le fonds. Le rendement des fonds indiqués est le rendement après déduction du ratio des frais de gestion. Au Canada, le ratio des frais de gestion peut se situer entre 0,5 % et 3,0 %. Les fonds communs qui sont activement gérés imputeront un ratio des frais de gestion plus élevé que les fonds qui sont gérés passivement ou liés à un indice. Le prospectus des fonds communs indiquera le ratio des frais de gestion de chaque fonds.
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