Foire aux questions sur les placements à revenu fixe

Que désirez-vous savoir ?

	Quelles sont les différences entre les catégories de titres ?
	Quels sont le montant minimal d'achat et l'incrément minimal de négociation ?
	Dois-je remplir un formulaire ou ouvrir un nouveau compte pour pouvoir passer des ordres sur des titres à revenu fixe ?
	Puis-je faire des opérations sur titres à revenu fixe à la fois dans un compte enregistré et dans un compte non enregistré ?
	Puis-je vendre des titres à revenu fixe en ligne ?
	Y a-t-il des frais ou des commissions à l'achat ou à la vente de titres à revenu fixe en ligne ?
	Quels sont les services de notation offerts pour les obligations et pour les titres du marché monétaire ?

Quelles sont les différences entre les catégories de titres ?

Bon du Trésor :

Un bon du Trésor est un titre d'emprunt à court terme émis par l'État fédéral. D'une durée variant entre 1 et 12 mois, le bon du Trésor constitue un placement à la fois très liquide et très sûr, au rendement concurrentiel.

Obligation d'épargne :

L'obligation d'épargne est une obligation émise par l'État canadien ou par l'un des gouvernements provinciaux du Canada qui diffère nettement d'une obligation ordinaire. Habituellement, l'obligation d'épargne donne droit à des intérêts à versement annuel dont le taux est déterminé (il existe aussi des obligations d'épargne à intérêts composés) et dont le porteur peut parfois obtenir le remboursement à la valeur au pair à certaines dates. Le montant obtenu pour une obligation d'épargne est toujours égal à la valeur nominale de celle-ci lorsqu'il y a rachat par l'émetteur, alors que le prix de vente d'une obligation ordinaire sur le marché varie selon les taux d'intérêt en vigueur au moment de la vente. En outre, les obligations d'épargne ne peuvent être achetées que par les résidents du Canada ou de la province émettrice, et il existe un plafond quant à la quantité pouvant être achetée, alors qu'il n'existe aucune restriction semblable dans le cas des obligations ordinaires.

Obligation :

Une obligation est un titre garanti par l'affectation de biens matériels aux termes d'un acte de fiducie incorporé à un contrat à revenu fixe. Si la société émettrice cesse de faire ses paiements, l'acte de fiducie permet aux détenteurs d'obligations de saisir certains biens déterminés et de les vendre pour se rembourser. Il existe également des obligations non garanties, soit des titres de créance qui ne sont assortis d'aucun droit sur des biens matériels ni privilège portant sur des actifs déterminés, mais qui sont garantis par la réputation de crédit de l'émetteur.

Coupon détaché et obligation coupons détachés :

Ces titres sont achetés à escompte et remboursés à leur valeur au pair (100). À titre d'exemple, un coupon détaché d'une obligation du Canada venant à échéance dans cinq ans et rapportant un taux d'intérêt de 6 % se négocierait à 74,72 $, et aura une valeur de 100 $ à l'échéance. L'écart entre le prix d'achat et la valeur nominale est assimilé à des intérêts. Bien que ce montant ne soit pas perçu avant l'échéance, un montant théorique est constaté chaque année et doit être déclaré comme intérêts par le porteur aux fins de l'impôt. À la différence d'une obligation, un coupon détaché élimine le risque inhérent au réinvestissement pendant la durée du placement, puisqu'il ne produit aucun revenu avant maturité. Autre trait distinctif corollaire, le cours d'un coupon détaché fluctue davantage que le cours d'une obligation de même durée. Enfin, un coupon détaché peut offrir un taux de rendement supérieur à celui d'une obligation de même durée pour une même qualité de crédit. La combinaison de ces caractéristiques en fait un choix populaire pour les comptes exonérés d'impôt tels les REER et les FERR.

CPG :

Un certificat de placement garanti (CPG) est un titre ayant un taux d'intérêt fixe et une période déterminée. Beaucoup de CPG sont assurés par la Société d'assurance-dépôts du Canada (SADC) jusqu'à concurrence de 100 000 $, intérêts et capital compris. La plupart des banques, des sociétés de fiducie et des firmes de placement ne remboursent pas les CPG avant l'échéance, mais RBC Placements en Direct permet la vente de CPG sur le marché secondaire.

Acceptations bancaires :

Une acceptation bancaire est un billet de courte durée émis par une société et garanti de façon inconditionnelle (acceptation) par une grande banque à charte. Les acceptations bancaires ont des taux de rendement supérieurs à ceux des bons du Trésor, en plus d'être de meilleure qualité et d'une plus grande liquidité que la majorité des billets de trésorerie.

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Quels sont le montant minimal d'achat et l'incrément minimal de négociation ?

Le montant minimal d'achat et l'incrément minimal de négociation varient selon la catégorie de titres.

Dois-je remplir un formulaire ou ouvrir un nouveau compte pour pouvoir passer des ordres sur des titres à revenu fixe ?

Non, vous n'avez aucun nouveau formulaire à remplir pour pouvoir acheter et vendre des titres à revenu fixe. Votre compte RBC Placements en Direct et votre accès en ligne actuels sont tout ce dont vous avez besoin.

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Puis-je transiger des titres à revenu fixe à la fois dans un compte enregistré et dans un compte non enregistré ?

Oui, vous pouvez acheter et vendre des titres à revenu fixe dans un compte enregistré et dans un compte non enregistré.

Note: Pour certaines catégories de titres à revenu fixe, le montant minimal d'achat peut varier dans le cas d'un compte enregistré.

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Puis-je vendre des titres à revenu fixe en ligne ?

Il vous est généralement possible de vendre vos titres à revenu fixe en ligne. Dans certains cas, toutefois, il faut communiquer avec un représentant des services d'investissement de RBC Placements en Direct, qui passera l'ordre pour vous.

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Y a-t-il des frais ou des commissions à l'achat ou à la vente de titres à revenu fixe en ligne ?

Toutes les commissions sont comprises dans le prix.

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Quels sont les services de notation offerts pour les obligations et pour les titres du marché monétaire ?

RBC Placements en Direct offre deux services de notation, soit Dominion Bond Rating Service et Standard and Poor. Ces notations indiquent le degré de sécurité caractérisant le titre.

Explication des notes

Notation DBRS pour les titres à court terme

R-1 (qualité supérieure) Les titres d'emprunt à court terme classés R-1 (qualité supérieure) correspondent à la qualité de crédit la plus élevée.

R-1 (qualité moyenne) Les titres d'emprunt à court terme classés R-1 (qualité moyenne) correspondent à une qualité de crédit supérieure.

R-1 (qualité inférieure) Les titres d'emprunt à court terme R-1 (qualité inférieure) correspondent à une qualité de crédit satisfaisante.

Notation DBRS pour les titres à long terme

Les obligations classées AAA sont celles qui présentent la meilleure qualité de crédit.

Les obligations classées AA présentent une qualité de crédit supérieure et sont assorties d'une protection du capital et des intérêts considérée supérieure.

Les obligations classées A présentent une qualité de crédit satisfaisante.

Notation S&P pour les titres à long terme

AAA Qualité supérieure - Cette catégorie regroupe les obligations de qualité exceptionnelle. Il s'agit des titres qui présentent le plus haut degré de protection du capital et des intérêts.

AA+ Très bonne qualité - Les obligations classées AA+ ont des caractéristiques assez semblables à celles qui sont classées AAA et peuvent également être considérées de qualité supérieure. Elles sont émises par des sociétés qui connaissent depuis longtemps une croissance satisfaisante et présentent une protection du capital et des intérêts de leurs titres d'emprunt supérieure à la moyenne

A Bonne qualité - Les obligations classées A sont considérées comme des titres de bonne qualité présentant les caractéristiques d'un bon placement à long terme.

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